Раздвоение кризиса

По некоторым признакам происходящий биржевой криз уместно отнести к отраслевому, а не к глобальному, если провести аналогию с лопнувшим в 2000 году "пузырем" акций доткомов - интернет-компаний

Константин Илющенко

Нынешний криз произошел без децела по расписанию. В середине января на биржах ждали публикации финансовой отчетности америкосских банков: Citigroup, Merrill Lynch, JP Morgan и других. Отчетности ждали хреновый. Этакий эта коза и вышла: гиганты американского финансового сектора понесли многомиллиардные убытки. Позже этого многие биржевые индексы вошли в пике: инвесторы понимают, что криз крупнейших глобальных банков касается не только их акционеров? криз платежеспособности мОгет быт опасен для всей инфраструктуры финансового базАрчика. Когда сомнению подвергается жизнеспособность ключевых маркетмейкеров, делающих погоду на мировых площадках, рынки без затей не могут реагировать иначе. Единственный из минувших дней уже окрестили «черным понедельником». Досконально хроника нынешнего криза описана в «Дневниках фондового рынка».

Все проползающее, если абстрагироваться от невеселых размышлений текущего момента, порождает чувство дежавю. Мы вправду наблюдали подобное, и не дальше как в 2000 году. Тогда ушатывание американского фондового базАрчика происходило аналогичным образом, но было спровоцировано не проблемами банков, а трудностями в секторе ИТ. NASDAQ обвалился затем серии отчетов о прибыли Apple, Intel и многих других подобных компашек. Так закончилась эра, када компьютерная фирма, располагающая пятью программистами и двумя серверами, удачно продавала свои акции на IPO. Покупатели-инвесторы верили в некую идею, которая должна была по примеру Yahoo! иль Mirabilis (создатели ICQ) скоро озолотить их. На рынке труда был дефицит программистов, и умелец выводить на экран фразу «Hello, world» на языке C++ получал зарплату больше, чем моднячий психотерапевт.

Но шло времечко, а прибыли новые проекты приносили в единичных случаях. Отрезвление пришло после этого того, как многие проекты стали закрываться: средства, полученные на IPO, были потрачены, а дельце не двигалось. Компьютерщиков перекормили деньгами.

Процентные ставки в США тада были крайне высокими? 6,5%, и следом начала криза Алан Гринспен, бывший тада председателем Федеральной резервной системы (ФРС), принял вывод их грубо снизить. В копце 2001 года ставка рефинансирования составляла уже 2%? эта коза была кроме того резко снижена вслед за тем терактов 11 сентября. Это привело к началу падения бакса, при всем при том в заслугу Гринспену ставится тот факт, что ему удалось решительными действиями прийти на выручку экономику США на плаву и не вручить ей свалиться в рецессию. Потеряли тада денежки частные инвесторы, фонды, банки, но криз, по сути, оказался локальным и ограниченным одной отраслью. ИТ-компании , чья продукция была востребована на рынке, пережили те сложные времена.

Сейчас, потом того как в августе 2007 года захерачился криз ликвидности в США из-за того, что неплатежеспособное народонаселение перекормили кредитами, свежий председатель ФРС Бен Бернанке попер старым путем. За прошедшие полгодика ставка уже снижена с 5,25 до 3,5%. Джордж Буш в текущее времечко ещё принимает меры, типа такие же прошлому: возвращает населению налоги.

Действия Гринспена когда-то привели к тому, что гроши стали сильно дешевыми, это и послужило причиной нынешнего перекредитования населения. В 2000 году прошла череда массовых увольнений, банкротств, поглощений доткомов?-?очищение отрасли. Продолжение банковского криза может сходить по схожему сценарию. Есть версия, что американцы повесят все долги на парочку банков и их «отстрелят». Остальным же дадут выплыть как ни в чем не бывало. Возможен и вариант, добро прославленный россиянам: набег вкладчиков, очереди в кассы, банкротства, замораживание вкладов? это мы зырили. В то времечко как тяжело себе представить народ США, осаждающее отделения Bank of America. Да и ФРС сделает все возможное, чтобы подобного не произошло. Все помнят высказывание Бернанке о том, что при необходимости этот чел готов разбрасывать финансы с вертолета? столько, сколь потребуется, и инвесторы в это верят.

Помощь терпящим бедствие банкам уже пришла: сёдня крупные америкосские структуры не окончательно америкосские, так как количество своих акций эти челы продали инвесторам с Ближнего Востока, Азии. Катастрофы приключиться не должно, а понижение кредитных ставок в США до низкого уровня приведет к возникновению нового «пузыря», и все вернется на круги своя. По аналогии с 2000 годом. Хотя это, конечно, только один из возможных сценариев.

Keywords: