Локальный Forex 1

Биржа "Санкт-Петербург", организовав торговлю валютными фьючерсами, покусилась на клиентуру работающих на Forex дилинговых центров

Питерская биржа стала первой в стране площадкой, где взялись за захерачивание "биржевого Forex". Там уже год торгуются фьючерсы на кросс-курс пары евро/доллар. В северной столице уверены, что фьючерсы - это реальная альтернатива традиционной торговле на Forex. Служба частных лиц посредством дилинговые центры в действительности зачастую сопряжена с множеством рисков (подробнее см. майский номер D" за 2006 год). Биржевая площадка априори должна представляться стопудово надежным и прозрачным местом. В то же период многим людям, уже игравшим на Forex, адаптироваться к особенностям биржевой торговли оказывается непросто. Сами трейдеры базарят, что на биржу стоит приспевать только с большими деньгами.

Как за каменной стеной

Forex в России до сих пор находится за пределами правовых рамок. В отечественном законодательстве джок ни одного упоминания о международном валютном рынке, соответственно, не существует и каких-либо контролирующих его госструктур. По сути, клиент любого дилингового центра никак не застрахован от мошенничества - с его деньгами, сиречь уже не раз бывало, могут несложно скрыться. Работа с иносраными брокерами не панацея, в случае возникших проблем возвратить монеты будет охренительно непросто, судиться придется за границей.

На бирже задача гарантий сохранности средств отсутствует. Гроши будут держаться на счете биржи, несмотря на эту хрень не у брокера, употребить ими этот чел не сможет. Все расчеты по сделкам гарантирует биржа. В различие от Forex биржевой рынок законодательно жестко регулируется. К торгам допускаются только лицензированные брокеры. Федеральная работа по финансовым рынкам вечно отслеживает дело будто самой биржи, так и работающих на ней брокеров. "От недобросовестности брокера биржевой трейдер защищен несравнимо лучше, чем на рынке Forex, где по сути дела только репутация брокера является гарантией надежности", - признает Павел Карягин, батя по развитию дилингового центра "Акмос Трейд".

Другая немочь=немощь=хвороба многих, если не большинства, работающих на Forex дилинговых центров - манипуляции с котировками. На бирже это невозможно, потому как в отличие от Forex котировки в этом месте выставляет не брокер-посредник , же сами трейдеры. В всякий миг времени трейдер видит полную расстановку сил на своем торговом терминале, в так называемом стакане заявок. "На бирже джок уловок, которые используют дилинговые центры, - гонит Роман Соболев, старший эксперт отдела дилерских операций ИК "Баррель". - Нетрудно технически запрещено изготовить те же "проскальзывания" и неисполнение сделок. Позже того вроде заявки попали в "стакан", уже нифига воспрещено изменить". "Так как бы в торгах задействовано море участников, то вероятность манипуляций кого-то одного из них фактически сведена к нулю, - отмечает начальство департамента срочного базАрчика ЗАО "Биржа "Санкт- Петербург"" Леонид Постнов.

В колоде биржи есть ещё единственный джокер - расходы трейдера. Реальные издержки фьючерсной торговли на бирже будут меньше, чем при игре на Forex. Каждый брокер на Forex выставляет котировки с уже заложенным в них собственным спрэдом сравнительно той цены, по которой группа сама приобретает валюту у внешних агентов. Собственно, на блин, этот спрэд дилинг и живет. Сегодня по основным валютным парам брокерский спрэд в среднем составляет от 3 до 5 пунктов, но за перенос позиции на следующий день дилинговый середина взимает плату (своп-пункт). На бирже брокерского спрэда в котировках джок и в помине, отличалка промеж.., вы не смейтесь, промежду ценой продажи и покупки, конечно, существует, но эта коза формируется самим рынком. За перенос позиции формально никакая плата не взимается, но фактически сей сбор уже "зашит" в цене фьючерса. Но, по словам Леонида Постнова, биржа все однохренственно берет меньше, чем дилинговый центр. Например, за перенос позиции при покупке евро за баксы на Forex c вас возьмут равно как самый децел примерно 0,6 пункта при позиции в 1000 баксов, только на бирже - 0,4 пункта. В целом трейдерские издержки при работе на бирже, по оценке Павла Карягина, будут на 30-50% меньше, чем при торговле на Forex. Более того учитывая сбор с каждого фьючерсного контракта, взимаемый биржей и брокером, - в сумме это рядом полутора рублей.

Зато, решив вкалывать на бирже, вам не необходимо будет гоняться по налоговым. Биржевые брокеры сами являются налоговыми агентами и удерживают подоходный налог. Тем, кто торгует на Forex, смекать с налоговиками приходится самостоятельно.

Цена входного билета на биржу в среднем сопоставима с тарифами, существующими на традиционном Forex. Посреди биржевых брокеров на практике джок таких, кто устанавливает сумму обязательного для размещения депозита больше 20 тыс. рубчиков, наиболее распространенная ставка укладывается в демократичные 10 тыс. рубчиков.

Привычка - второй характер

Стратегии работы с валютными фьючерсами практически ничем не отличаются от торговых методик, применяемых на Forex. Цены на срочном рынке движутся без децела синхронно с котировками на спот-рынке. В обоих случаях залогом успеха будет умение верно прогнозировать модифицирование курса. А вот с точки зрения техники работы "форексникам" нада будет приноравливаться к особенностям биржевого трейдинга. В первую очередность это касается работы с компьютерной торговой платформой. Как раз освоение биржевых терминалов, как будто правило, дается пришедшим с Forex трейдерам в особенности нелегко. "Платформа на Forex для работы крайне простая, биржевая железно сложнее, - гонит играющий и на бирже, и на Forex трейдер Сергей Павлов. - В биржевом терминале мал-мал полно данных и показателей, а это рассеивает внимание, заставляет чела напрягаться и вызывает дискомфорт". Непривычно для "форексных" игроков в терминалах биржи и отсутствие онлайн-обновляемых графиков, что ни чуточки не облегчает проведение теханализа. "Вообще када, начиная работу на бирже, мы столкнулись с применявшимися там программными продуктами, мы догнали, что предлагать их клиентам легко нельзя, - вспоминает Павел Карягин, работающий в компашки, предоставляющей услуги "биржевого Forex". - Это все гав.., в смысле все равно что в текущий моментец DOS-программы предлагать. Да, эти челы долбаются, но чел, тот, что хоть раз долбался в Windows, пользоваться DOS уже не будет". Г-н Карягин считает, что на Forex клиент имеет на строй больше возможностей словно в плане анализа, так и в скорости принятия решений. Впрочем, на Петербургской бирже никаких "терминальных" проблем не видят. "Все абзацевые функции терминал исполняет, нам не надобно подступать к "форексным" платформам, мы, наоборот, даем трейдеру больше информации, - считает Леонид Постнов. - Все достаточно наглядно. Без затей требуется времечко, чтобы приспособиться к биржевой торговле". Тем не менее топ-менеджер петербургской биржи признает, что многие трейдеры заурядно всю аналитическую работу проводят на форексных терминалах, а на биржевых платформах лишь прямо осуществляют сделки. Трудиться так можно, но для игроков, торгующих на "коротких движениях", то есть проводящих в небольшие интервалы уймище сделок, попытки усидеть на двух стульях разом создают лишние проблемы. "Терминалы, конечно, будут совершенствоваться, но в текущее времечко это останавливает клиентов", - считает Павел Карягин.

Уходят опытные валютчики на Forex еще и потому, что фьючерсы покуда все-таки больше приспособлены для работы с длинными позициями. По словам Леонида Постнова, на бирже счас якобы раз доминируют трейдеры с долгосрочными стратегиями, держащие позиции от нескольких дней до нескольких месяцев. Внутридневные игривые пацанчики также есть, но их явное меньшинство. "Сейчас продавать на бирже внутри дня сложно из-за низкой ликвидности, - считает шеф высшей школы трейдеров ДЦ "Альпари" Сергей Семенов. - Прыть совершения сделки на этом рынке сильно важна. И выгода от отсутствия на бирже спрэда тута не компенсирует возможных потерь. В то времечко как вы ждете появления заявки на ваш контракт, стоимость может пасть и вы окажетесь в минусе из-за того, что не смогли провести сделку по нужной цене". "Форексовикам" же проблемы ликвидности чужды, международный валютный рынок обладает стопроцентной покупательной способностью, которая обеспечивает моментальность сделки, купля-продажа происходит практически мгновенно. Финансовые показатели компашек, работающих на Forex, - секрет тайн, никакой информации об этом джок, но Леонид Постнов не скрывает, что обороты крупнейших дилинговых центров счас в десятки раз больше, чем у "биржевого Forex". Специфика же биржевой торговли в том, что ваша заявка не будет исполнена до тех пор, пока не появится удовлетворяющее ее встречное предложение. Сколь времени это может занять, зависит от количества игроков на рынке и размера вашего лота. Маркетмейкеры на бирже в рамках своих обязательств поддерживают двусторонние котировки, но када участников торгов немного, точно в Питере, то проблемы с покупкой и продажей все гав.., в смысле все равно могут возникать, что и делает внутридневную торговлю не до того привлекательной, наравне на Forex. Даже в лучшие дни на бирже за сессию происходит не больше 60-70 сделок, в среднем же за день их прессуется два-три десятка. Проблема с ликвидностью на бирже северной столицы возникает и при сделках с крупными контрактами. "Если твой объем довольно велик, то иной раз контракт приходится набирать частями, скупая то, что есть, и дожидаясь появления новёхоньких заявок", - сетует Сергей Павлов. Помимо того, миг торгов на бирже ограничено, сессия идет с 10 утра до 10 вечера, а шестого дня и воскресенье торги ваще не проводятся. На Forex же игрывать разрешено круглосуточно и без выходных, что для многих трейдеров чертовски важно.

Для богатых и осторожных

Сколько трейдеров уже привлекли валютные фьючерсы, проронить сложно. На самой бирже лишь обозначают рубеж - от 100 до 500 клиентов. Это порядок небольшого дилингового центра. На обычном Forex в России, по экспертным оценкам, играет от 50 до 100 тыс. чел. Несмотря на то что план "биржевого Forex" родился в Питере, местных трейдеров, по словам Леонида Постнова, столь же, сколько и москвичей - эдак по 40%. Оставшиеся 20% приходятся на клиентов из всех остальных российских городов. "Сейчас, наподобие мне кажется, там торгуют в основном биржевики, - гонит Роман Соболев. - Им понятны технологии, и для них валютный фьючерс - это просто свежеиспеченный инструмент". По оценке Павла Карягина, на бирже пока долбаются только 10-15% "форексовиков", а грубо половинка трейдеров, пришедших на биржу с Forex, позднее снова возвращается к родным пенатам. Леонид Постнов отмечает, что, хотя потом года работы действовать какие-то глобальные выводы и рано, уже счас позволительно брякнуть, что 30-40% трейдеров долбаются с фьючерсами успешно. На Forex в долгосрочном периоде только один из десяти трейдеров торгует с прибылью. Доходность валютного срочного и спот-рынка , по общему мнению экспертов, самое малое чем отличается. И на бирже, и на Forex шибко хорошим результатом считается польза в 30-40% годовых.

Сейчас на "биржевой Forex" приходят в основном трейдеры с 50-100 тыс. рубчиков. Сергей Павлов считает, что с такими небольшими суммами действовать на бирже сложно, по его мнению, фьючерсы будут интереснее при наличии самое меньшее сотни тысяч свободных баксов. "Фьючерсный рынок представляет заинтересованность с точки зрения арбитража и хеджирования, - базарит Сергей Павлов. - А для этих операций нужны значительные бабосы, по иному и доходы будут небольшие". Сам Сергей Павлов валютные фьючерсы использует только для хеджирования своих сделок на внебиржевом рынке, активной же спекуляцией этот чел занимается только на Forex. Зато с небольшими суммами на биржу есть толк топать для того, чтобы научиться валютной торговле. Forex из-за предоставляемого большого "кредитного плеча" (1:100) больше агрессивен и опасен для начинающих. На бирже "плечо" гораздо меньше (1:25).

"Хеджерский" потенциал валютных фьючерсов, казалось бы, тика в тику никем другим должен быть востребован компаниями, чей коммерциал подвержен валютным рискам. Например, фирмы экспортеры-импортеры , торгуя фьючерсами, совершенно могли бы компенсировать потери от падения иль роста того же бакса. Тем более что любая биржевая сделка по закону является рыночной, и если фирма в результате получает убытки, эта коза имеет право уменьшить охват налогооблагаемой прибыли. И все-таки юрлица не спешат на петербургскую биржу. По оценке Романа Соболева, среди участников торгов их не больше 10-20%. Зачем при нынешней волатильности американской валюты компашки игнорируют таковой страховой полис, то есть фьючерсы, для экспертов загадка. "Когда мы входили в этот проект, мы надеялись, что не за горами тот день, када компашки поймут привлекательность биржи, но пока этого не случилось, - сетует Павел Карягин. - То ли крупные игривые пацанчики хеджируются на зарубежных биржах, то ли прибыли у них такие, что валютные риски не возбраняется не учитывать". Впрочем, в Питере надеются, что компашки активизируются на фьючерсном рынке с началом торгов по валютной паре рубль/доллар. По словам Леонида Постнова, к этому инструменту проявили интерес уже многие банки и фирмы.

Конкурентов нет

Приход крупных игроков автоматически влечет за собой повышение объемов торгов на бирже, один банк может вручить оборот больше, чем 500 "физиков". У петербургской биржи есть шансы улучшить позиции за счет эксклюзивности предлагаемой услуги, другие российские биржи по пути коллег из северной столицы бродить пока не собираются. "Биржа "Санкт-Петербург" является партнером РТС во многих сегментах фондового и срочного рынков, - гонит глава отдела распития.., фу ты блин, развития управления срочного базАрчика биржи РТС Евгений Сердюков. - А введение фьючерсов евро/доллар на срочном рынке РТС может привести к конкуренции с рынком нашего партнера и стать поперек дороги развитию его проекта". Конкуренцию Питеру могла бы собрать ММВБ, на ней даже на полгодика раньше появились фьючерсы на евро/доллар. Но в действительности торгов по этому контракту не было, джок, и будут ли эти челы когда-нибудь - изречь никто не берется. "Петербургская биржа пытается просто переманить "физиков", которые торгуют на Forex, к себе, - гонит батя управление базАрчика стандартных контрактов ММВБ Михаил Темниченко. - Для нас подобная мысль неинтересна. Когда мы запускали свой в доску контракт, то ориентировались на крупные компашки, которые хеджировали бы свои валютные риски. Но потому как культура хеджирования и ваще работы с финансовыми рисками у нас в стране развивается втихаря, то реальных клиентов, которых привлек бы этот инструмент, нет".

А вот в Питере ориентацию на "физиков-форексовиков" считают направлением перспективным и, чтобы быть привлекательнее, для таких трейдеров собираются расширять линейку торгуемых фьючерсов. В августе на бирже стали котироваться контракты на рубль/доллар и рубль/евро. А осенью должны возникнуть торги по популярным на Forex парам иена/доллар, швейцарский франк/доллар и фунт/доллар. С сентября Петербургская биржа намерена завернуть широкую общероссийскую PR-кампанию по продвижению "биржевого Forex". В планах руководства биржи: к двухлетию торгов валютными фьючерсами владеть уже немного тысяч клиентов. Впрочем, и этот прикольный сценарий распития.., фу ты блин, развития "биржевого Forex" не особенно пугает брокеров спот-рынка. "Мировой навык проведения торгов на срочные контракты рисует, что резкого всплеска интереса аккурат к этому виду торгов у игроков не происходит, - гонит батя аналитического департамента группы компашек "Форекс Клуб" Алексей Трифонов. - Доля бирж в торговле валютами, сколь мне известно, не превышает десяти прОцнтов от общего оборота".

Keywords: