www.yexal.ru   - ipo

Дефиле нефтяной невесты

"Роснефть" готовится к IPO. Инвесторов эта коза заманивает статусом самой обеспеченной нефтью компашки, планами роста добычи на 7% в год и преференциями со стороны государства

Фото - photoxpress.ru

В рамках подготовки "Роснефти" к публичному размещению акций на биржах России, Великобритании и Японии ее самый крутой пацанчик Сергей Богданчиков объявил, что фирма стала мировым папиком по обеспеченности нефтяными запасами посреди акционерных нефтяных компашек. Заявил этот чел и о грандиозных планах роста добычи на глаз на 7% в год.

Всего три года вспять в беседа в настоящий моментец почившему в бозе журналу "Русский фокус" Сергей Богданчиков утверждал, что его компашку дискриминирует государство. Мол, для "Роснефти" в стране не созданы равные условия работы. Но обстановка изменилась "Роснефть" счас в фаворе. На практике безболезненно получив надзор над "Юганскнефтегазом", эта коза стала одной из крупнейших компашек страны. В настоящее времечко "Роснефть" рассчитывает на следующую волну преференций речь идет о льготном налогообложении. Потенциальные инвесторы в ожидании IPO, по идее, должны дружно потирать коряги от заманчивых перспектив роста стоимости компании.

Из грязи в князи

"Роснефть" была создана в 1992 году указом первого самого крутого пацанчика России Бориса Ельцина. Но эта коза должна была оставаться государственной, частными предполагалось совершить три другие компашки "ЛУКойл", ЮКОС и "Сургутнефтегаз". В 1994 году "Роснефть" добывала 209 млн тонн нефти, что составляло без децела 60% от общероссийской добычи. Но уже в том же 1994 году чиновники вывели из "Роснефти" и частично иль на сто прОцнтов приватизировали охренительную доля ее активов: ВНК, "Славнефть", "Сиданко", "КомиТЭК". В 1995 году из состава "Роснефти" вывели ещё и "Башнефть", ТНК и "Сибнефть". В 1998 году, када "Роснефть" возглавил Сергей Богданчиков, группа добывала всего 13 млн тонн нефти (немногим больше 4% общероссийской добычи).

В начале 2003 года, еще до начала уголовного преследования акционеров ЮКОСа, Сергей Богданчиков в интервью СМИ жаловался, что "государство в начале девяностых годов в силу чисто идеологических, только не управленческих установок долгое моментец было озабочено только тем, чтобы вроде не возбраняется швыдчее передать имущество в частные коряги. По этой причине государственные компашки были поставлены в заведомо неравные условия". В частности, по Закону о приватизации компаниям, доля участия в которых государства превышает 25%, было запрещено закупать активы в ходе первичной приватизации. В итоге, када держава продавало нефтеперерабатывающий заводище в Нижнем Новгороде, "Роснефть" не смогла его купить. Похожая сетуёвина произошла со "Славнефтью": "Роснефть" была готова уплатить за блин, этот актив 3 млрд баксов, но участвовать в аукционе ей не позволили.

Но что мы видим сейчас? Все возвращается на круги своя. Страна вернуло себе весомую количество активов "Роснефти" и "Сибнефть", и часть контроля над "Славнефтью", независимо "Роснефть" забрала у ЮКОСа самое главное "Юганскнефтегаз". В планах компашки на теперешний год нарыть примерно 80 млн тонн нефти и по сути дела нагнать по этому показателю "ЛУКойл".

IPO залог свободы

Глава компашку российским и западным инвесторам :: Фото - photoxpress.ru" hspace=0 src="http://www.expert.ru/images/expert/2006/09/expert_09_032-2.jpg" align=baseline border=0>Но Сергей Богданчиков, похоже, стопориться на этом не собирается. Ибо в структуре активов его компашки кроме "дойных коров" словно бы "Юганскнефтегаза" есть и greenfields, проекты "с нуля". В первую очередность это освоение Ванкорского месторождения и проекты на Сахалине и Камчатке. Практически этот кокретно из них требует огромных средств, хотя и сулят эти челы немалые дивиденды. Брать хотя бы "экзотический" план на Западно-Камчатском шельфе. По некоторым данным, там находятся несметные залежи нефти.

В то же период заниматься такими проектами, када на компашку давят долги, вряд ли уместно. И дельце тута офигительнее того не в 10,8 млрд баксов долга самой "Роснефти", образовавшегося в ходе покупки "Юганска". Речь идет в первую очередь о 7,5 млрд баксов долгов "Роснефтегаза" (владеет 100% акций "Роснефти"), возникших в ходе выкупа пакета акций "Газпрома" у его дочерних компашек. IPO "Роснефти" в состоянии на все сто прикрыть сей долг. По некоторым оценкам, за счет публичного размещения "Роснефтегаз" как будто один хозяин нефтяной компашки может принять до 18-19 млрд баксов и целиком рассчитаться со своими кредиторами. Только после этого этого сёдняшний менеджмент "Роснефти" получит "вольную" и сможет заниматься ну этой, как её, типа стратегией развития, в частности сверхкапиталоемкими проектами. Помимо того, благополучно проведенное IPO даст компашки перевес и во всех международных процедурах за оспариваемый "Юганскнефтегаз". Потому как инвестбанкиры и фонды, купившие акции "Роснефти", вряд ли тада станут надвигаться на глотка собственной прибыли и лоббировать права акционеров ЮКОСа. Но для успеха в IPO инвестбанкиров надобно как-то увлечь.

И тута бравада статусом наиболее обеспеченной нефтью компашки среди всех частных компашек мира (см. график 1) не спасает. Потому что все замечательно понимают, что "Роснефть" компашка государственная, хоть и акционированная. Сопоставление же с крупнейшими в мире госкомпаниями рисует, что гордиться тута особенно нечем (см. график 2). Значит, нужна более серьезная приманка. И эта коза у "Роснефти" есть.

Ставка на НДПИ

Будучи компанией государственной и имея сильнейший лоббистский ресурс, "Роснефть" в состоянии обретать и уже получает серьезные преференции в бизнесе. И плодами этих преференций эта коза готова делиться с инвесторами.

Как указывает анальгетик по нефти и газу инвестиционного банка UBS Каха Кикнавелидзе, "Роснефть" рассчитывает, что уже с 2007 года будут введены новые дифференцированные ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) самого весомого в налоговых расходах нефтяников. С учетом лоббистских возможностей "Роснефти" внедрить новую налоговую шкалу, вероятно, не составит труда. По официальной информации, пакетик бумажек по дифференциации НДПИ будет направлен в руководство уже в этом месяце.

Согласно законопроекту для всех новёхоньких месторождений Восточной Сибири будет использоваться нулевая ставка НДПИ до тех пор, в то времечко как уровень их выработанности не превысит 20%, и сроком до семи лет. Кроме того, законопроект предусматривает шкалу скидок по НДПИ при выработанности месторождения более 80%. Та самая мера будет шарашить для всех месторождений за пределами зависимости от географии. Наравне известно, "Роснефть" в своем прежнем виде представляла собой точно раз либо староосвоенные активы на юге европейской части России, где добыча нефти ведется уже почти сто лет, либо месторождения как бы Ванкора в Восточной Сибири, где джок ни инфраструктуры для добычи, ни трубы.

Поэтому нацеленная на освоение Восточной Сибири и Дальнего Востока "Роснефть" (как, фигли, и государственный "Газпром") в полной мере сумеет употребить перечисленными налоговыми благами и получит явные преимущества перед своими истинно частными конкурентами. Но не позариться на такое приданое инвестор не может.

В подготовке статьи принимал участие Иван Рубанов

Комментариев: [0] / Оставить комментарий

Keywords:

роснефть, роснефть рассчитывает, роснефть была, году роснефть, роснефть своем, роснефть государственная, роснефть забрала, роснефть состоянии, роснефть государственный, роснефть смогла


============== Всякая, как бы нужная хрень =================



  www.yexal.ru   - ipo © hilex