Стабилизация криза 1

Чтобы спасти финансовую систему, власти США и ЕС все чаще идут на национализацию банков и предоставляют правительственные гарантии

Николя Саркози и Ангелочка Меркель спасли Европу от банковского кризиса

Фото: AFP/East News

Ведущие европейские страны объявили о программе поддержки финансового сектора. Суммарный охват пакета антикризисных мер, о которых объявили Германия, Франция, Британия и другие страны Евросоюза, составил рядом 2,5 трлн баксов. Это самое масштабное вмешательство западных правительств в экономику со времен Великой депрессии. Причем, по мнению ряда честных наблюдающих пацанчиков, краткосрочными мерами дельце не ограничится - банки в развитых странах могут очутиться частично государственными на отрезок времени до десяти лет. Это цена, которую правительствам придется уплатить за чересчур гибкое финансовое регулирование прежних десятилетий.

Забыть Тэтчер

Одной из первых на серьезные шаги поперла Британия, которая ещё за неделю до "большой интервенции" объявила о пакете мер по поддержке банковского сектора. Отправной точкой для вмешательства стало принятое 30 сентября заключение Ирландии вручить абсолютные гарантии по депозитам во всех ирландских банках (это грубо 500 млрд баксов - больше чем три ВВП страны).

В результате банки Великобритании оказались в невыгодном положении: британцы бэгнули массово прикрывать счета в банках своей страны и раскрывать новые - в ирландских банках. В условиях ЕС и при тотальной доступности интернет-банкинга это оказалось окончательно не сложно.

В течение нескольких дней англицкий министр финансов Алистер Дарлинг сообща с банками UBS и J. P. Morgan Cazenove разрабатывали альтернативный план. Итогом их работы стало предоставление банкам гарантий на сумму до 860 млрд баксов, охватывая 86 млрд баксов, которые могут быть использованы для немедленной рекапитализации банков. Уже 13 октября возможностью рекапитализации воспользовались три банка - Royal Bank of Scotland (RBS), HBOS и Lloyds TSB. Они получили 64 млрд баксов экстренного финансирования в обмен на частичную национализацию и отставку руководителей.

Второй самый крупный британский банк с 281−летней историей, RBS, был национализирован на 60%, же в сливающихся HBOS и Lloyds TSB государственная доля составила 43,5%. По сути дела это означает, что британское руководство взяло на себя управление банками, на балансах которых находится 4,38 трлн баксов - на 50% больше ВВП Британии. (Еще одним британским банком, тот, что воспользовался срочным вливанием средств, стал Barclays. Правда, этот чел получил 11,4 млрд баксов от частных инвесторов, отказавшись от помощи государства, по крайней мере на какое-то время.)

Национализированные британские банки объявили, что эти челы отказываются от выплаты миллионных бонусов топ-менеджерам , но ещё временно прекращают выплату дивидендов - до тех пор, в то времечко как правительство не продаст акции частным инвесторам. Британский премьер Гордон Браун призвал лондонский Сити отступиться от "стратегии жадности" и пересмотреть политику предоставления бонусов и компенсаций за принятие рисков. По его мнению, как раз склонность банкиров к риску, поощряемая механизмами финансового вознаграждения, привела многие банки к кризисному состоянию.

"Вмешательство британского правительства - вынужденная, но необходимая мера. В различие от Исландии британское правительство решило встрять до того, наравне финансовая организация оказалась решительно недееспособной. Да, цена, которую заплатит госбюджет, может попасть высокой, но эта коза будет меньше, чем если бы правительство не вмешалось и позволило банковской системе испытать коллапс. За этим последовала бы однозначная депрессия. Рецепты свободного базАрчика времен Маргарет Тэтчер ныне вряд ли оказались бы правильными", - брякнул "Эксперту" Бен Мэй, экономист лондонской консалтинговой компашки Capital Economics.

Германия впереди

В тот же день, када в Лондоне национализировали банки, в континентальной Европе страны зоны евро объявили о скоординированном плане предоставления банковских гарантий, что должно предотвратить надобность банковской национализации.

Франция объявила о гарантиях в 435 млрд баксов и 54 млрд баксов, которые могут употребляться для рекапитализации. Министр финансов Франции Кристин Лагард болтанула, что французские банки должны употребить этими средствами, которые им предоставляет правительство, чтобы улучшить свои бабловые показунчики и надлежать британским банкам, которые уже получили вероятность рекапитализации.

Нидерланды, Испания, Италия, Португалия и Австрия кроме того присоединились к программе, суммарно выделив 680 млрд баксов в банковских гарантиях и капитале для рекапитализации банков.

Но наиболее масштабный пакетик антикризисных мер представила Германия, правительство которой объявило о планах выдачи кредитных гарантий по межбанковскому кредитованию на 544 млрд баксов, несмотря на эту хрень также выделения 135 млрд баксов для прямых вливаний капитала в финансовые институты - если потребуется. Напомним, что двумя неделями прежде министерство финансов ФРГ объявило, что суммарный объем гарантий по вкладам в немецких банках, компенсируемых правительством страны, расширен до 1 трлн евро. Эти гарантии покрывают 100% текущих и депозитных вкладов граждан и составляют эдак 83% всех имеющихся в стране вкладов.

"Такой пакет мер был неотложно необходим, чтобы застопорить эскалацию финансового криза. В противном случае в воронку криза было бы затянуто куда больше компашек. Правительство конкретно справедливо подчеркивает, что пакет мер служит не интересам банков, только интересам экономики и граждан. Стабилизационный пакет немецкого правительства нацелен на все абзацевые проблемные точки - на восстановление ликвидности, на преодоление дефицита собственного капитала банков и на компенсацию возможных убытков, оттого этот чел должен стабилизировать рынки. Я не вижу причин для каких-то дополнительных стабилизационных мер в будущем. Но те меры, которые нынче намечены и согласованы на международном уровне, должны быть претворены в бытие как будто разрешено быстрее", - брякнул "Эксперту" анальгетик исследовательского центра Deutsche Bank Research Бернхард Шпайер.

"Пакет мер немецкого правительства принят своевременно и действенно сочетает в себе инструменты решения наподобие краткосрочных, так и долгосрочных проблем, вызванных финансовым кризисом. Другое дело, что, вроде только криз минует, правительство должно ещё раз сократить близкое участие в капитале банков. В текущий моментец же речь идет о мерах по спасению базАрчика, и вопросы регламента должны отстраниться на задний план. Когда пациента в шоковом состоянии доставляют в приемный покой, никто не интересуется тем, есть ли у него медстраховка", - соглашается с коллегами глава Кёльнского института экономики (IW) профессор Михаэль Хютер.

Недовольные

Европейские правительства действовали на практике без оглядки на Брюссель. Главное, чего опасались национальные правительства, - что Брюссель будет блокировать правительственные интервенции, потому как это ограничивает конкуренцию на рынках и дает тем банкам, которые получают финансирование, несправедливые преимущества. Так, еврокомиссар по конкуренции Нели Крус предупредила, что результатом игнорирования правил, которые касаются свободы рынков и конкуренции, станет хаос на финансовом рынке.

Не может радовать Брюссель и неотвратимый увеличение национальных долгов. Сей макроэкономический показатель является одним из маастрихтских критериев (приемлемым считается габарит госдолга в 60% ВВП). Если же Германия как гром среди ясного неба воистину будет вынуждена потратить всю сумму своих гарантий, то госдолг страны вырастет до 75% ВВП (сегодня 56%). Для других же стран, госдолг которых уже в эти хреновые дни превышает допустимую величину (например, у Италии этот чел превышает 100% ВВП), расширение гарантий банкам представляет куда более серьезную проблему. Небольшие страны, в которых расположены крупные банки (относительно масштаба экономики), также могут угодить уязвимыми. Это продемонстрировал образец Исландии, которая была вынуждена забрать под госуправление три крупнейших банка с активами, в семь раз превышающими ВВП страны.

"Рынки капитала не признают национальных границ. У Берлина, Парижа и Лондона не оказалось никаких других вариантов. Они были вынуждены припомнить о том, что их экономики связаны товарищ с кентом в рамках ЕС, потому избавление финансовых рынков, банковских систем и самих экономик требует общеевропейского ответа. Правда, несмотря на общеевропейский нрав последней интервенции, Брюссель оказался только на правах наблюдателя. В условиях неизбежного банковского криза европейские страны решили не привлекать к программе спасения банковской системы Еврокомиссию, а спасать ее хоть и сообща, но усилиями национальных государств", - гонит узловой экономист лондонского Центра европейской перестройки Катинка Бариш.

Естественно, Брюссель недоволен таким пренебрежительным отношением; фигли, недоволен не только этот чел. Существенные возражения планы федерального правительства вызвали у властей немецких земель. В соответствии предложенному законопроекту, 65% финансирования кредитного фондика будет осуществлено из средств федерального бюджета, а 35% - из средств земельных бюджетов. Но при вотэтом принадлежащие землям земельные банки не включены в цифра кредитных институтов, которые могут планировать на поддержка фондика. Аккурат вследствие этого главы правительств таких богатых земель, равно как Бавария, Баден-Вюртемберг и Гессен, подвергли законопроект резкой критике. Но затем, под давлением федерального правительства вынуждены были принять план.

Подобная критика сёдня раздается и в США, где власти готовят новую многомиллиардную инициативу по рекапитализации банков. Некоторые америкосские банкиры возмущены вмешательством государства в банковскую сферу. Так, глава небольшого банка Chain Bridge Питер Фитцджеральд пожаловался, что те банки Уолл-стрит , которые проводили неосторожную кредитную политику, в настоящее времечко получат от Вашингтона "вознаграждение" в виде правительственных субсидий.

Лондон, Франкфурт-на-Майне

Keywords: