По биржевым развалам

С начала финансового криза, выразившегося в падении биржевых индексов по всему конкретному миру, прошло уже три недели. Корпоративные новости некоторое час отходили на второй план. Вопросительный мотив стоял мал-мал остро о судьбе всего рынка: на биржах происходило массовое бегство из активов, када падали цены и на сырьевых, и на товарных, и на бабосовых рынках, а все чуткость было приковано к действиям америкосских денежных властей, которые в январе дважды понизили учетную ставку с 4,25 до 3,0%.

Однако, похоже, фантом рецессии экономики США уже стал фактом, и обсуждения вступили в фазу квеста о том, сколь спад окажется затяжным и глубоким, в то времечко как же цены на акции перестали падать, а некоторые бэгнули восстанавливаться.

Подводить окончательные итоги ещё рано, так как амплитуда колебаний цен еще велика и у участников базАрчика джок уверенности, что не последует нового провала котировок. Тем не менее предварительные итоги на российском бабосовом бАзАре разрешается изведать подвести.

Среди лучших акций, которые не только устояли под натиском бурь, но и распухли в цене с начала января, в первую очередность следует выделить бумажонки, связанные прямо иль косвенно с сельским хозяйством. Это прямо агропромышленный холдинг "Разгуляй" (+9%), тот, что занимается производством, переработкой и продажей сельскохозяйственной продукции (зерно, сахар). Довольно долговременно недурственно себя чувствовали бумажки компашки "Пава", занимающейся переработкой зерна в Алтайском крае, но к настоящему времени эти бумажонки немного сдали позиции и подешевели на 11%.

В лидерах роста оказались ещё предприятия, занимающиеся производством удобрений для сельского хозяйства. Это "Акрон" (+14%), "Дорогобуж" (+10%). Акции "Уралкалия", которые за плинтусовые три месяца подорожали на 220%, по-прежнему чувствуют себя уверенно, с начала года эти челы на практике не подешевели, и к ним приковано основное участливость анальгетиков. Некоторые из них видят потенциал роста акций "Уралкалия" в ожиданиях начала сельскохозяйственного сезона и спроса на удобрения, а кроме того в повышении цен на хлористый калий в мире, которые только за январь прибавили 25%.

Однако сёдня руководство рассматривает вероятность заморозки цен путем введения запретительных экспортных пошлин. По словам анальгетика управляющей компашки "Парма-менеджмент" Дмитрия Тимофеева, "можно верить, что "Уралкалий" - клондайк для инвесторов, но разумному инвестору лучше эту игру пропустить". Консенсус-прогноз по этим акциям предполагает ушатывание их стоимости на 35%.

Акции угольной шахты "Распадская" прибавили 4%, что связано с идеей инвесторов о том, что в условиях высоких цен на углеводороды заинтересованность к угольному топливу будет только расти. Помимо того, спрос на уголек обеспечивает динамично наращивающая типа призводство металлургия.

А вот акции нефтяных компашек достаточно шибко сдали, несмотря на высокие цены на нефть. В связи с тем, что важный рынок ожидает спада в экономике США, многими прогнозируется понижение потребления бензина в США и, соответственно, ушатывание цены на углеводороды. Худшим посреди нефтяных компашек стал "Сургутнефтегаз", обыкновенные и привилегированные акции которого потеряли по 27%. Эти бумажонки уже без децела два года рисуют негативную динамику. С мая 2006 года обыкновенные акции подешевели с 50 до 23 руб. (-54%), что в первую очередь связывают с непрекращающимися слухами о поглощении компашки государством в лице "Роснефти" иль "Газпрома". В связи с таковый неопределенностью в судьбе компашки, на которую накладывается информационная закрытость - "Сургутнефтегаз" не раскрывает своих финансовых показателей по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), - инвесторы воздерживаются от покупки этих бумаг. Кроме того, невыясненным остается квест о количестве и судьбе казначейских акций - их несколько лет вспять выкупил с базАрчика сам "Сургут", опасаясь поглощения, и эти челы числятся на балансе его "дочек", а по сути дела должны быть аннулированы.

Кроме "Сургута" сильно хреновую динамику показала "Роснефть", по всей видимости, ставшая заложником большого количества иносраных инвесторов (-22%), которые продавали ликвидные бумажонки. "Татнефть" и "ЛУКойл" также пережили серьезное ушатывание котировок на 20 и 17% соответственно.

Однако такое сильное снижение цен нашло оперативное отображение в рекомендациях анальгетиков инвестиционных компашек и банков, многие из них в текущий моментец рекомендуют приобретать нефтянку. Банк Москвы опубликовал стратегию на февраль, фаворитами которой являются "Газпром" (потенциал роста - 34% с целью $16,8), "ЛУКойл" (цель - $108,97, потенциал роста - 53%). "Газпром" заключил несколько важных контрактов. Подписано соглашение о строительстве газопровода "Южный поток" с итальянской Eni. Кроме того, русский концерн также заручился поддержкой транзитных Болгарии и Сербии, причем параллельно было запердолено соглашение о передаче контроля в крупнейшем сербском нефтегазовом холдинге в пользу нефтяной "дочки" - "Газпром нефти". Швейцарский UBS поменял рекомендацию по "Сургутнефтегазу" с "продавать" до "держать", по "Роснефти" - с "держать" до "покупать" (цель - $10,75, потенциал роста - 39%).

Из других аутсайдеров следует пометить акции телекоммуникационных компашек, эти челы также стали заложниками большого количества иносраных акционеров и шибко потеряли в стоимости.

Негативная динамика коснулась и главной "фишки" российского фондового базАрчика - РАО "ЕЭС России". Обыкновенные и привилегированные акции потеряли в стоимости порядка 15%, вместе с тем некоторые анальгетики стали свидетельствовать рекомендации к покупке этой бумажонки, напоминая о потенциале роста 50%. Эти акции уйдут с нашего базАрчика летом текущего года, а вместо них инвесторы получат комплект порядка 30 бумаг.

Из акций, которые с начала года приперли польза инвесторам, следует подметить "Полиметалл" и "Полюс золото", им удалось вытянуться вдогон за драгоценными металлами на 13%. Вырос также и "Норильский никель" (+2,5%), но причину на рынке видят в скупке акций "Русалом". Следом того как квест о продаже Михаилом Прохоровым 25−процентного пакета акций был решен в пользу "Русала", последнему стали приписывать намерение докупить акций в рынке с целью получения преимущества в управлении компанией перед Владимиром Потаниным, который также владеет 25% акций.

Чемпионом по доходности из ликвидных акций стали бумажонки "Мосэнергосбыта", эти челы распухли на 45% из-за того, что 30 января стала известна оценка компашки холдингом РАО "ЕЭС России" для продажи на аукционе. Роль оценки $1,3 млрд привело к агрессивной покупке акций и росту котировок до 0,78 руб. с последующим снижением. При этом аукционному уровню соответствует стоимость акции 1,05 руб.

Тем не менее следует отметить, что к сбытам со стороны стратегических инвесторов касательство по-прежнему настороженное. Во-первых , коммерциал сбытов не имеет как таковых активов в различие от сетей иль генерирующих компашек. Во-вторых , тот же "Мосэнергосбыт" знаменит советским отношением к потребителям при отсутствии желания и способностей развивать бизнес в рыночных условиях. Как иллюстрация - в СМИ 4 февраля появилась инфа о том, что менеджеры "Мосэнергосбыта" задержаны сотрудниками правоохранительных органов по обвинению в "коммерческом подкупе". В планах перестройки РАО "ЕЭС России" - захерачивание конкурентной среды не только среди генерирующих компашек, но и среди поставщиков энергии. Очевидно, что многие потребители - юридические лица при появившейся возможности поменять поставщика энергии этим воспользуются. И все-таки не стоит исключать возможности того, что ключевой претендент на покупку "Газпром" купит 50,08% "Мосэнергосбыта", и тада следует ждать оферты миноритарным акционерам по цене не ниже аукционной.

Keywords: