Нефти вопреки

Ситуация на мировых рынках безупречно не походит на присущую середине лета картину. Несмотря на способствующий затишью июльский зной, активность в финансовом мире сильно высока. Неиссякающий поток экономических новостей из Штатов, знаковые события на валютном рынке и рынке сырья, корпоративные конфликты и явление новёхоньких инструментов. Выделить какие-либо закономерности ввиду молодости нашего базАрчика трудно. За две недели этот чел по индексу РТС прибавил 0,5%, а индекс ММВБ, напротив, снизился на 0,4%. С начала календарного лета и до середины июля индекс РТС подешевел на 11,5%. Продемонстрированный робкий подъем оказался возможным только благодаря плинтусовым дням обозреваемого периода и, кстати, наперекор видно подешевевшей нефти.

Вообще понижение нефтяных котировок без децела на $15 - яркая тенденция прошедших двух недель. Прежнее ралли не поддержали офигительнее того новые пуски Ираном своих баллистических ракет (способных в случае чего дотянуться до Израиля иль Саудовской Аравии), а ещё хреновые новости из Бразилии, где 14 июля началась забастовка нефтяников госкомпании Petrobras. За обозреваемый отрезок времени цены главного углеводорода в мире успели низойти до $136 (8 июля), потом подрасти, установив свежеиспеченный максимум $147 за баррель, и снова снизиться до уровня $131-132 за бочку Brent (фьючерс Light Sweet Crude Oil на 17 августа на NYMEX - $129). Не плинтусовую образ в коррекции сыграли повышение запасов сырья в США и хилый бакс. По наблюдениям председателя совета директоров УК "Арбат капитал" Алексея Голубовича, июнь и инициация июля текущего года - единственный из худших периодов базАрчика за плинтусовые 10 лет. Аналитики гадают, добьет ли нефть мировую экономику иль рецессия в Штатах остановит сырьевые цены. Однозначного ответа на блин, этот квест, как всегда, джок, при всем при том все соглашаются, что преобладание пессимизма на рынках нечасто продолжается больше шести месяцев и в ближайшей перспективе могут сотвориться краткосрочные периоды роста. Кто-то скажет: так нефть же упала в стоимости, о чем речь? В реакция возразим: даже $130 - это неприлично много, в особенности в условиях затяжных финансовых катаклизмов.

Настроениями инвесторов по всему конкретному миру верховодили известия с финансовых фронтов США. Lehman Brothers в своем прогнозе обвалил котировки крупнейших ипотечных компашек США Fannie Mae и Freddie Mac почти на 20%, до уровня начала 1990−х годов. И без того многострадальные ипотечные гиганты будут обязаны привлекать свежий дОхот на общую сумму $75 млрд. Помимо того, инвесторы опасались, что второй микрорайон окажется жутко урожайным на списания банками плохих долгов. Рядовой день 8 июля от присвоения ему звания очередного "черного вторника" спас глава ФРС Бен Бернанке, тот, что болтанул о намерениях ФРС продолжать кредитовать банки, что сразу отразилось на поползших вверх котировках акций. Власти заверили, что обстановка кругом Fannie Mae и Freddie Mac не является катастрофической, и предложили им щедрую подмога в виде денежных вливаний на случий дефолта. Позже инвесторы засомневались в плане спасения, что повлекло за собой ушатывание emerging markets, охватывая Россию.

В это миг русский премьер Владимир Путин продолжил впитывать текст мантру об ослаблении налоговой нагрузки на нефтегазовый сектор и либерализации отрасли в целом. В понедельник 14 июля отечественная нефтянка задавала тон всему рынку, хотя как будто бы все уже давнехонько отыграно. И все-таки для нефтяных компашек сдерживающим фактором становятся падающие цены на сырье и корпоративные конфликты. Например, противостояние российских и британских акционеров ТНК-BP холдинга, чья риторика стабильно наполняет ленту экономических новостей, не давая журналистам скучать. Ныне речь уже зашла о разводе, на нем, кстати, настаивают отечественные собственники компашки. Акции холдинга приблизились к плинтусу по итогам двух недель на 8,6%.

Мы давно ожидали от "большой тройки" международных агентств повышения суверенного шмейтинга, в завершающий раз анальгетики радовали нас в 2005 году. Решилось в то времечко как лишь Moody"s, повысив шмейтинг гособлигаций России и национальный шмейтинг по валютным депозитам с уровня Baa2 до Baa1 с прогнозом "позитивный". Тем самым эксперты признали в России "тихую гавань". Произошедшее 16 июля событие должно отразиться на покупках на нашем рынке, оттого что иносраные институционалы энергично пользуются подобными рекомендациями. Правда, покуда эти челы пересмотрят свои портфели, пройдет некоторое времечко. Кроме того, ресурсы для наших заемщиков на Западе в перспективе должны сделаться дешевле. Впрочем, оперативная реакция игроков на отечественном рынке оказалась куда больше сдержанной, чем при предыдущих изменениях шмейтинга РФ: фондовым рынкам заключение Moody"s помогло всего лишь нивелировать ушатывание котировок. Правда, уже после этого закрытия торгов до Baa1 были повышены рейтинги Банка Москвы, Внешэкономбанка, ВТБ, ВТБ Северо-Запад и ВТБ 24, Газпромбанка, банка "Дельтакредит", Райффайзенбанка, Россельхозбанка и Сбербанка, что спровоцировало биржевой увеличение банковского сектора в целом на следующий день. Банковская задача в обозреваемом периоде ваще была одной из главных. Лучше базАрчика выглядели бумажонки ВТБ на фоне публикации данных за первостепеннный кварталец. Чистая польза банка по сравнению с аналогичным периодом прошлого годика приблизилась к плинтусу почти в два раза - до $121 млн. Удивительно, но инвесторы ожидали углядеть показатели ещё ниже. В день публикации бумажонки распухли на 2,4%, акции Сбербанка - на 0,7%. За две недели, учитывая высокую дневную волатильность, ВТБ потерял всего 1,1%. Сбербанк показал рост на 0,2%, эдак на уровне базАрчика в целом, что является мал-мал хорошим показателем. Позитивно сказались на стоимости бумаг слухи о том, что какой-то российский банк претендует на забобривание одного из самых крупных в Германии банков - Dresdner Bank. Особенно добро легла эта инфа на сделанные раньше заявления главы Сбербанка Германа Грефа о возможной покупке иностранного финансового института. К банкам присоединились телекомы, которые плинтусовые шесть месяцев никак не могли достичь утраченных в начале года уровней. Так, "Уралсвязьинформ", 9 июля явивший массам похвальную отчетность и рванувший в тот же день вверх почти на 3%, за две недели показал снижение котировок на 1,8%, с начала года бумажки компашки все еще находятся в неприличном минусе - 21,5%. "Ростелеком" за две недели снизился на 0,3%. Вердикт - лучше рынка.

Электроэнергетика, наоборот, дружно сыпалась. И не безымянные "сбыты", а самая настоящая генерация. ТГК-9 (-24,3% за две недели), ТГК-11 (-21,2%), ОГК-4 (-18,5%), "Русгидро" (-14,7%), ОГК-1 (-13,4%), ТГК-13 (-9,5%), ТГК-1 (-9,1%). "Русгидро" не помогла даже отчетность за 2007 год, соответственно которой чистая прибыль распухла в 20,7 раза, составив 6,53 млрд руб. Эксперты объясняют проползающее избытком на рынке акций компашек электроэнергетики затем ликвидации РАО ЕЭС, которые достались владельцам бумаг монополии. Спекулянты торопятся зафиксировать заработанную в процессе реорганизации прибыль, продавая активы при первой возможности. Со временем болтанка должна прекратиться, так как акции достигнут справедливой стоимости, возможно, пройдет ход консолидации отрасли. В четверг 17 июля на ММВБ и РТС стартовали торги акциями "Интер РАО ЕЭС". Однако, начав с 0,02 руб. за штуку, к концу сессии эти челы вернулись к тому же уровню, а не просели, как типично это шарашили бумажонки других выходящих на рынок энергокомпаний. Исходя из этого капитализация бывшей зарубежной "дочки" РАО составила $1,8 млрд. Куда меньше повезло другому стартующему эмитенту. Намедни участникам базАрчика были предложены акции Федеральной сетевой компашки (ФСК), которые упали к закрытию на 17%.

Ложка меда досталась инвесторам даже от традиционно пессимистичного Международного валютного фондика. Он обновил наш прогноз по росту важный экономики в 2008 году до 4,1% супротив 3,7%, которые этот чел предрекал миру в минувшем апреле. Прогноз роста ВВП России на текущий год кроме того повышен с 6,8 до 7,7%, а в 2009 году - с 6,3 до 7,3%. Американская экономика, по мнению МВФ, по итогам 2008 года вырастет не на 0,5%, а на 1,3%.

В продолжение темы новёхоньких инструментов. Очередной ликвидный актив появится на рынке 23 июля. ОАО "Мечел" начнет размещение привилегированных акций, несмотря на эту хрень дата начала размещения мОгет быт изменена. Накануне объявления фирма установила диапазон размещения "префов" на уровне $50,5-60,5 за акцию. На российском рынке достаточной ликвидности по бумагам компашки джок, абзацевые события разворачиваются на западных площадках. Новоиспеченный инструмент может изменить сложившуюся сетуёвину.

Keywords: