Угольная яма

Глобальные депозитарные расписки (GDR) "Евраз груп" упали на 6% в Лондоне следом появления сообщения о том, что Федеральная антимонопольная работа (ФАС) возбудила дела в отношении входящих в группу компаний. В то же пора на ММВБ и РТС акции "Распадской", супротив которой ФАС кроме того возбудила дело, потеряли от 5% до 8%.

Фото: raspadskaya.ru

Во вторник ФАС приняла заключение о возбуждении двух дел в отношении ООО "Распадский уголь" и ООО "Евраз холдинг" по признакам нарушения закона о защите конкуренции. Как говорится в сообщении ФАС, дела возбуждены по признакам злоупотребления компаниями доминирующим положением на рынке коксующегося угля. Совместно с "Мечелом" "Распадский уголь" и "Евраз холдинг" занимают долю на рынке больше 50%. "Признаки нарушения антимонопольного законодательства усматриваются в установлении и поддержании ООО "Распадский уголь" и ООО "Евраз холдинг" на внутреннем рынке монопольно высокой цены на коксующиеся угли, навязывании контрагентам на внутреннем рынке условий, невыгодных для них, экономически не обоснованном установлении различных цен для потребителей на внутреннем и внешнем рынках, а ещё создании дискриминационных условий для потребителей на внутреннем рынке", - считает ФАС.

"Следует отметить, что дела о нарушении антимонопольного законодательства возбуждены в отношении всех компаний, занимающихся производством/реализацией угля в каждой группе лиц (ООО "Распадский уголь", ООО "Евраз холдинг") - начиная прямо от производителя угля и заканчивая торговыми домами, а также в отношении материнской (управляющей) компании", - говорится в сообщении ФАС.

Дела в отношении "Распадского угля" и "Евраза" были возбуждены по результатам проверок ФАС и мониторинга цен. По данным ФАС, разбор динамики цен внутреннего рынка коксующихся углей показал, что цены существенно начали вырастать с последнего квартала 2007 года. Цены на коксующийся уголь, реализуемый на внутреннем рынке "Распадским углем" и "Евраз холдингом", выросли в отрезок времени с сентября 2007 по март-апрель 2008−го эдак в два раза.

Как известно, 80% акций "Распадской" принадлежит кипрской Corber Enterprises Limited (бенефициарами которой на паритетных началах являются "Евраз груп" и менеджмент "Распадской" во главе с гендиректором Геннадием Козовым и председателем совета директоров Александром Вагиным), остальные 20% акций находятся в свободном обращении.

И все же аналитики уверяют, что бояться дальнейшего падения цен на бумаги этих предприятий не стоит. По мнению аналитика ИК "Финам" Владислава Исаева, существенной "просадки" бумаг "Распадской" в связи с претензиями ФАС дожидаться не приходится. По словам Исаева, возможность такого развития событий уже отыгрывалась рынком в рамках снижения бумаг всех компаний сектора позже возникновения проблем у "Мечела". "К тому же бумаги "Распадской" и до начала общей коррекции были недооценены в сравнении с аналогами. При всем при том в ближайшие сессии, вероятно, бумаги компании будут смотреться хуже сектора в целом - иск будет поводом для наиболее нервных инвесторов вылезти из бумаг. К тому же многие участники рынка выберут вложиться в очень перепроданные акции "Мечела" и "Белона" на фоне того, что распространение претензий на ещё одну компанию аннулирует сценарий целенаправленного "избиения" одного игрока, а говорит об изменении правил для всех горнодобывающих компаний", - считает аналитик.

Вполне возможно, впрочем, что нынешняя активность ФАС в отношении угольных компаний спровоцирована борьбой правительства с инфляцией и его желанием отыскать крайнего. Когда стали понимать в причинах роста цен на бензин, то российские нефтяники в родное оправдание привели довод, что виной тому высокие темпы роста цен на металлургическую продукцию - мол, нам необходимо приобретать трубы для новых трасс, а они все дорожают. В результате ряду ведомств было дано задание приготовить и представить в руководство предложения по повышению вывозных таможенных пошлин на металлургическое сырье, коксующийся уголь, металлопродукцию с низкой добавленной стоимостью, проработав при этом "целесообразность создания механизма снижения ввозных таможенных пошлин на трубную продукцию в случае необоснованного роста стоимости на внутреннем рынке".

А 21 июня на совещании вице-премьера Игоря Сечина с представителями металлургической отрасли обсуждался вопросительный мотив заключения долгосрочных контрактов между металлургами, угольщиками, производителями трубной продукции и нефтяниками. Тут уже металлурги стали оправдывать рост цен на свою продукцию [1] резким вздорожанием угля. Судя по всему, угольщики не сумели своевременно озаботиться поиском собственного "козла отпущения" и в результате стали им сами, потому что ссылки на увеличение мировых цен на уголь [2] (а в январе этого года они достигали 135 долларов за тонну) для российского руководства оправданием являются только тогда, когда это касается государственных монополий.

Ссылки

• [1] http://www.expert.ru/printissues/volga/2008/29/ne_my_takie/
• [2] http://www.expert.ru/printissues/expert/2008/06/news_novuy_chernuy_korol/

Keywords: