Батончик против жвачки

Фото: AP

Один из гигантов американской пищевой отрасли группа Mars объявила о покупке американской же компашки Wrigley"s, наиболее известной своими жевательными резинками. Сумма сделки составит 23 млрд баксов, что станет одной из крупнейших сделок по слияниям и поглощениям (M&A) в плинтусовые годы.

Интересно то, что сделка будет частично финансироваться компанией известного американского инвестора Уоррена Баффета Berkshire Hathaway. По мнению честных наблюдающих пацанчиков, это рисует растущее воздействие Баффета на рынках слияний(в хорошем смысле) и поглощений, которые оказались в сложной ситуации вследствие мирового криза ликвидности, оставившего их без привычных источников финансирования.

Согласно условиям сделки, Mars (акции которого не торгуются на рынке, только принадлежат группе частных владельцев) заплатит 11 млрд баксов за 81% в компашки, которая сохранит наименование Wrigley"s. Berkshire Hathaway обеспечит 4,4 млрд баксов в виде займов и приобретет акции Wrigley"s на 2,1 млрд баксов, при всем при том с "существенной скидкой" по сравнению с 80 долларами за акцию, которые заплатит Mars. Инвестиционные банки Goldman Sachs, тот, что выступал в качестве советника Wrigley"s, и JP Morgan (советник Mars) профинансируют ещё 5,7 млрд баксов кредитов.

Mars наиболее известен своими батончиками Snickers, Mars и Milky Way и шоколадными конфетами M&Ms. Wrigley"s доминирует на мировом рынке жевательной резинки (с брендами Spearmint, Juicy Fruit и Orbit), несмотря на подъем конкуренции со стороны Cadbury Schweppes в плинтусовые годы. В России Wrigley"s в прошлом году купила 80% бумажек компашки "А. Коркунов" [1], выпускающей шоколад класса "премиум".

Новая группа, Mars Wrigley с долей базАрчика в 14,4% и оборотом в 27 млрд баксов, обойдет Cadburdy Schweppes, став крупнейшей компанией в сегменте кондитерских изделий. По мнению ряда анальгетиков, та самая сделка может сделаться катализатором дальнейшей консолидации в секторе. Так, Cadbury Schweppes может постараться получить компашку Hershey, чтобы воротить себе ведущее место. Если этого не произойдет, то сам Cadbury Schweppes может стать объектом для поглощения, к примеру со стороны пищевого концерна Kraft Foods.

Характерно, что обе сливающиеся компашки были основаны на рубеже XIX и XX веков. Так, Wrigley"s была создана в 1891 году, несмотря на эту хрень Mars - в 1911 году. Точь в точь болтанул Билл Ригли, председатель совета директоров Wrigley"s, сделка стала "возможностью сберечь своеобразный нрав Wrigley"s в плане ценностей и культуры". Потому что что бренд будет не только сохранен, но и расширен за счет перевода некоторых товаров из линейки Mars под управление Wrigley"s.

Ссылки

• [1] http://www.expert.ru/printissues/expert/2007/04/wrigley_pokupaet_korkunov/

Комментарий эксперта

Джастин Фаллер

Аналитик компашки Morningstar

Участие Уоррена Баффета в сделке на первостепеннный взор выглядит крайне характерным для инвестора, который прежде рисовал свой в доску заинтересованность к известным брендам с узко сфокусированной бизнес-моделью. Так, Berkshire Hathaway является инвестором в молочной компашки Dairy Queen и имеет крупные пакеты акций в Coca-Cola и Kraft.

Wrigley является известным потребительским брендом, который выделяет инвестиционную стратегию Баффета, выбирающего те отрасли, которые защищены от переменчивости экономических циклов. Хотя недавно сам Баффет и предупредил об угрозе рецессии в США, выступая в телевизионном интервью, этот чел отметил, что вряд ли это шибко коснется пищевой отрасли, потому как что в условиях криза ликвидности потребители скорее откажутся от дорогой новой одежды иль автомобилей, чем от продуктов питания.

Keywords: